【大河财立方 记者 赖苏婷 北京报道】在万达发布否认网传“160亿销售20个万达广场”消息四日后，又回应四则负面传闻。

5月26日，大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“万达集团”）在公告回应“13 亿美元离岸贷款”“业绩造假”“被华润集团收购”等内容，表示“媒体报道的内容涉及市场谣言，可能无法准确反映发行人经营及债务情况”。

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对于此次的回应，业内人士认为，公司并未回复关键问题——是否存在债务风险，该澄清力度难以打消市场对万达经营风险的担忧。

针对公告内容，大河财立方记者联系到了万达集团新闻负责人进一步核实消息，截至发稿前未获得回复。

万达回应13亿元美元债务：“无一家银行提出需万达集团提前还款”

律师：未回答更关键的问题——公司是否具备还款能力

传闻一为“珠海万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“珠海万达商管”）的港股上市申请将于近期到期，如其未能于2023年5月8日前完成上市，万达集团需提前归还13亿元美元离岸贷款的本息”。

对此公告回应，目前万达集团境外共计三笔美元银团贷款，存量合计13亿美元，借款主体并非发行人。根据约定，如珠海万达商管未能在2023年5月8日前完成上市，如超过66.67%份额的参贷行要求还款，则万达集团需归还贷款。经万达集团与参贷行沟通后，截至本公告发布日，无一家银行提出需万达集团提前还款，该条款暂无触发风险。

对于万达集团的回应，北京市君泽君（深圳）律师事务所律师、深圳电视台财经评论员陆晖在接受大河财立方记者采访时表示：“仅仅澄清万达不是借款主体，无法排除万达集团是担保主体，或者控股子公司、孙公司是借款主体的可能。实际上，公众的疑问并不限于哪个主体签订借款合同，而是公司是否存在债务风险。”

“就目前回应来看，万达集团无法打消公众对万科存在还款风险的担忧。”北京盈科（上海）律师事务所张琦律师告诉记者，“按照目前的公告口径，万达集团仅承认存在未完成上市需要还款的合同约定，并未回答更关键的问题——公司今后何时需要还款、是否具备还款能力。”

万达回应“业绩造假”：不存在造假、不存在任何人为操纵或修改

律师：万达集团提供的证据非常有限，应提交更为客观的材料

传闻二为“万达集团存在商户销售业绩、客流、空铺、短租等多项业绩造假”。对此，万达集团从销售额、客流量等方面进行回应。

针对销售额问题，万达集团表示，万达广场内绝大多数租户向发行人支付固定租金，固定租金与商户销售额没有直接关联，发行人掌握销售额数据主要用于跟踪商户经营情况，不存在造假的情况。

针对客流量情况，万达集团表示，万达广场的入口处都安装了检测进入商场人员数量的特殊装置并与经营分析系统打通，由经营分析系统对客流量进行客观统计和记录，发行人已制定了信息系统相关的关键制度和规范，不存在任何人为操纵或修改。

关于万达广场出租率情况，万达集团表示，由已出租面积除以总可出租面积计算。总可出租面积为总在管面积减去公共区域及设施区域，已出租面积是根据租户签订的租约进行计算。发行人已制定严格的内控措施，通过租赁系统进行合同管理及监督执行，不存在任何人为操纵或修改。

同时，万达集团提到，对外披露的财务数据均由知名审计机构审计、业务数据由珠海商管上市联席保荐人等机构尽调确认，业绩不存在造假情况。

“当前针对数据造假的谣言，万达集团提供的证据非常有限。应该从公司制度设计层面，对数据真实性进行解释，比如公开企业在保证提供的数据真实性方面所采取的监管举措，通过实际的案例提供更为客观证据，以佐证其说法的真实性。”张琦律师说。

万达集团再次否认对20家购物中心进行资产处置    律师：仍存在处置资产的可能性

其余两个传闻是“万达集团将因亏空400亿元而被华润集团收购”“万达正考虑评估出售上海、江苏、浙江等地的20家购物中心”。

万达集团表示，华润集团旗下华润置地已官方回应否认收购万达地产集团，并称该信息为谣言，相关传闻不实。此外，公司没有直接出售20家江浙沪已开业商业广场的计划，上文提及的网络传闻不属实。

“针对资产处置的传闻，万达回应‘没有直接出售购物中心计划’，那是否存在间接出售或者出售股权呢?”陆晖表示：“其实这些都不是关键，公众的疑问并非限于万达集团是否出售资产这一行为，而是关心万达资产是否发生重大变化。”

在公告中，万达集团表示，今年3月发改委、证监会等发文，支持REITs试点拓宽至消费基础设施领域，优先支持百货商场、购物中心等；行业政策积极向好，公司将抓住政策机遇，积极筹备消费类基础设施ABS、PreREITs及REITs，力求盘活资产、回收资金。

并披露，截至2022年末，万达集团共拥有及运营管理已开业商业广场472个，其中自持广场288个。期内，公司管理商业面积6556万平方米，其中租赁面积4445万平方米，同比增长11%；在建万达广场187个，商业面积2195万平方米；可比万达广场客流为2019年的79%，可比广场销售收入为2019年的103%（其中线上销售同比增长163%），大幅高于行业水平。

张琦律师认为，万达集团在公告中针对公司面临的四个谣言进行澄清，提及公司当前的经营状况和政策力度、行业利好等内容，力证公司有较好的前景。但就目前情况而言，该公告对于传闻的澄清力度比较有限，预计公告发出后较难获得好的市场反馈。

三度赴港失败，债务承压   业内：万达还款压力加剧

珠海万达商管三度赴港上市失败，很可能是在万达的预料之外。

媒体报道消息称，在今年2月路演现场，万达集团管理层曾对外透露，预计于今年二季度完成在香港IPO上市。

无法上市导致的债务压力和潜在的回购风险叠加，导致万达处于被动的状态。

根据万达集团业向碧桂园物业、蚂蚁、腾讯、PAG等在内的22位机构投资人转让股份并设立对赌协议，涉及投资额共计约380亿元，合计持股约21.17%；若投资者持有的股份未能在2023年12月底前转换为上市股份，投资者可要求控股股东大连万达回购尚未转换的全部或部分股份。

今年3月，中国证监会在对万达的问询函中亦提及对赌事项，证实对赌协议的真实性。根据披露信息，“发行人子公司珠海万达目前正申请在港交所上市，若不能于2023年底成功上市，发行人需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款”。

“万达面临的财务压力不仅是短期债务、美元债，还有可能触发多重还贷压力。”诸葛数据研究中心高级分析师陈霄告诉记者：“万达集团赴港上市招股书三次失效，其不迟于 2023 年上市的对赌协议限期逐步逼近，一旦在规定期限内未能完成上市，万达则需提前归还13亿元美元离岸贷款的本息，这对于万达集团的债务压力无疑是雪上加霜。”

财报显示，2023年一季度，万达集团短期借款68.04亿元，同比增长1450%；一年内到期的非流动负债730.37亿元，同比增长338%，合计短债798亿元；公司持有货币资金304.67元，无法覆盖短期债务，面临的资金压力较大。

5月1日，惠誉发布报告，将万达集团和万达香港的评级列入负面评级观察名单，理由是万达集团持股79%的轻资产物业管理公司珠海万达商管的上市存在不确定性。

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